4月7日，中國結算在官網上發布信息：中國結算引入差異化最低結算備付金繳納比例機制，將實現股票類業務最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右。

而早在2022年4月，中國結算已經把將股票類業務最低結算備付金繳納比例自18%調降至16%。

最低結算備付金繳納比例的下調被業內稱為是證券業的“降準”。能夠降低證券公司、期貨公司的資金成本，增加流動性，給股市帶來積極利好。

(資料圖)

結算備付金通俗地說就是證券公司、期貨公司等為客戶代理買賣證券特別設立的交易手續費準備金，客戶交易的規模越大，結算備付金的規模就越大。

我們在股市上買上市公司的股票，并不是直接買，而是委托證券公司交易，在結算之前需要有準備金在結算機構，結算準備金存放在其資金交收賬戶中用于證券交易及非交易結算的資金。

這有點類似于我們的法定存款準備金。我們每在銀行存100塊錢，如果準備金率是10%，那么銀行需要凍結10塊錢，如果準備金率降到8%，那么銀行只需要凍結8塊錢，多出了2塊錢進行自由支配。

此次股票類業務最低備付繳納比例擬下調1%，同樣能給券商釋放流動資金，業內預計這為行業釋放不高于200億的流動資金。

從金額看不算特別大，但卻傳遞出了支持證券業，支持股市積極向好的信號。第一，證券公司有更多流動性更有降低交易傭金的動力。第二，券商的股價會受此提振，引導大盤向上。

都說“春江水暖鴨先知”，A股的每一輪牛市都會在券商股價上有體現。

根據中國結算公布的數據，2月份新增投資者數量為167.68萬，環比增加98.48%，達到了一年來的高點。

這說明有越來越多的人看好未來市場，但這是否就意味著A股將反彈呢？

我的看法是度過了3月份的歐美銀行業動蕩之后，A股現在確實有利空出盡的意思。加上從3月份各項經濟指數開始見底回升，未來有望迎來消費、投資的活躍期。A股經歷了近期的調整后有望繼續反彈，高度應該在400點左右。

但同時我們要注意，今年A股不會出現牛市，反彈的高度不會太大，同時市場的風格可能快速切換，操作難度可能比以往要大。